Стейблкоин AZNS — Политика резервирования и погашения

Что такое AZNS

AZNS — это привязанный к манату стейблкоин, выпускаемый Baysart MMC (далее «провайдер»). В любой момент один AZNS приравнивается к одному азербайджанскому манату (1 AZNS = 1 AZN).

AZNS существует в трёх блокчейнах: в сети Liquid (Liquid Network — сайдчейн Bitcoin, служащий хабом, на котором происходят расчёты по вводу и выводу наличных), как токен ERC-20 в сети Polygon и как токен SPL в сети Solana. AZNS в любой из этих сетей представляет одно и то же обязательство и обеспечен единым реестром резервов.

AZNS выпускается и погашается только провайдером: при внесении денежных средств новый AZNS создаётся (минтинг) с помощью эмитентного ключа провайдера; при выводе средств или погашении AZNS уничтожается (сжигание).

AZNS является обязательством провайдера перед вами — он представляет ваше право в любой момент погасить его в манатах. AZNS не является банковским вкладом и не является обязательством какого-либо банка.

Право на погашение

Как держатель AZNS вы имеете прямое право в любой момент погасить свои AZNS в манатах по номиналу (par) — то есть 1 AZN за каждый 1 AZNS. Это право обеспечено правовой защитой в отношении провайдера.

Погашение осуществляется через процесс вывода средств (cash-out) в приложении: погашаемый AZNS списывается с вашего баланса и сжигается, а соответствующая сумма в манатах выплачивается на указанный вами проверенный канал.

Целевой срок обработки обычно составляет 1–2 рабочих дня. Запросы на погашение обрабатываются при условии законной проверки личности (KYC/AML) и доступности каналов выплат; могут применяться суточные или поэлементные лимиты на погашение, о которых вам будет сообщено в момент исполнения.

Провайдер не взимает комиссию за погашение по номиналу (нулевая комиссия). Любые сторонние расходы на банковский перевод или сетевые комиссии (gas), где они применимы, указываются отдельно от самого погашения.

Временное приостановление погашения

Погашение может быть приостановлено только в узких, заранее раскрытых обстоятельствах и только временно. Любое такое приостановление применяется равным (справедливым) образом ко всем держателям и ограничивается главным образом следующим:

Приостановление не является постоянным прекращением. Погашение возобновляется, как только устранена причина приостановления, а запросы, полученные в период приостановления, обрабатываются на справедливой основе.

• События форс-мажора (обстоятельства вне контроля провайдера, препятствующие работе платёжной или блокчейн-инфраструктуры)
• Законное указание, постановление или требование компетентного органа, суда или регулятора
• Необходимость завершить санкционный скрининг или законные проверки по противодействию отмыванию денег

Состав резерва

Каждый AZNS в обращении обеспечен резервами в соотношении 1:1. Резерв состоит из трёх компонентов: банковские вклады в манатах, ончейн-стейблкоины в долларах США и средства, размещённые на хранении у Партнёра по расчётам/ликвидности.

Обязательство в манатах обеспечивается преимущественно в манатах: основная часть резерва хранится в виде банковских вкладов в манатах, чтобы привязка опиралась на манатную базу.

Компонент в виде долларовых стейблкоинов выполняет роль слоя ликвидности и расчётов — обеспечивая быстрые межсетевые расчёты и ликвидность. К этому компоненту применяется раскрытый верхний предел (cap) и буфер, чтобы ядро обязательства в манатах оставалось в манатах.

Компонент в виде долларовых стейблкоинов вносит валютный (FX) риск по отношению к привязке к манату, поскольку он номинирован в долларах США. Этот риск раскрывается отдельно в разделе «Риски».

Обособление резерва

Резерв хранится обособленно от собственных активов провайдера и не смешивается с операционными средствами провайдера.

Резерв предполагается удерживать в доверительном управлении (trust) и/или в рамках защищённой от банкротства (bankruptcy-remote) структуры в пользу держателей AZNS, так чтобы при несостоятельности провайдера резерв был недоступен его общим кредиторам и в первую очередь обслуживал требования держателей AZNS о погашении.

Точная юридическая форма этой структуры и механизм её исполнения дорабатываются с учётом юридической консультации.

Контроль платёжеспособности

Провайдер применяет шлюз платёжеспособности по принципу fail-closed: предложение AZNS в обращении никогда не может превышать резерв (предложение ≤ резерв). Это условие проверяется перед выпуском любого нового AZNS.

Обращение по всем трём сетям — сети Liquid, Polygon и Solana — отслеживается через единый межсетевой реестр резервов. Совокупное предложение во всех трёх цепочках непрерывно сверяется (реконсиляция) с единой резервной базой.

Если обнаруживается несоответствие между предложением и резервом или если текущее состояние резерва не может быть надёжно считано, минтинг немедленно останавливается. Шлюз закрывается при сомнении — он не остаётся открытым.

Эти средства контроля призваны обеспечить, чтобы AZNS всегда оставался полностью обеспеченным и чтобы недообеспеченный выпуск блокировался на структурном уровне.

Независимое подтверждение и аудит

Провайдер привержен независимому подтверждению (attestation) резервов и аудиту, чтобы полное обеспечение AZNS в обращении могло быть независимо проверено.

Периодичность, охват и независимый аудитор/лицо, проводящее подтверждение, для этих проверок указаны следующим образом.

Ончейн-адреса резерва, на которых хранится компонент в виде долларовых стейблкоинов, могут быть опубликованы для публичной проверки, чтобы баланс этого компонента можно было подтвердить непосредственно в блокчейне.

Отсутствие процентов или дохода

AZNS не выплачивает держателям никаких процентов, дохода, вознаграждения или иного распределения. Хранение AZNS не обещает вам какой-либо инвестиционной доходности.

Доход, получаемый от резерва (например, проценты по банковским вкладам), причитается провайдеру. Это отражает то, что AZNS задуман как беспроцентное средство платежа и расчётов.

Риски

Хранение и использование AZNS сопряжено со следующими рисками. Не используйте AZNS, не понимая их.

• Риск привязки/отвязки (peg/de-peg): хотя провайдер обеспечивает погашение по номиналу, AZNS может покупаться или продаваться ниже 1 AZN на вторичных рынках или биржах; рыночная цена не гарантируется.
• Валютный (FX) риск: компонент резерва в виде долларовых стейблкоинов номинирован в долларах США, поэтому изменения курса USD/AZN могут влиять на манатную стоимость резерва.
• Риск стороннего эмитента: долларовые стейблкоины выпускаются сторонними эмитентами стейблкоинов; проблемы с их платёжеспособностью, резервами или управлением могут повлиять на резерв AZNS.
• Риск смарт-контракта: в смарт-контрактах AZNS и в хранимых стейблкоинах может произойти программный дефект, эксплойт или событие уровня цепочки.
• Не вклад: AZNS не является банковским вкладом, не покрывается какой-либо схемой гарантирования вкладов и не защищён какой-либо схемой компенсации инвесторам. В случае несостоятельности провайдера возврат всех средств не гарантируется.

План упорядоченного сворачивания и отказа эмитента

Если провайдер вынужден упорядоченно свернуть AZNS или не способен выполнять свои обязательства, предусматривается справедливое и пропорциональное (pro-rata) погашение держателям AZNS из обособленного резерва.

В такой ситуации процесс погашения — канал приёма требований, сроки и метод пропорционального распределения — будет проводиться через заранее объявленный и поименованный процесс.

Криптоактивы, которые вы храните под своими собственными ключами (самостоятельное хранение), не затрагиваются этим планом: отказ провайдера не меняет вашего контроля над активами, которыми вы управляете своими ключами. Сворачивание касается только погашения AZNS, которое является обязательством провайдера.

Не является законным платёжным средством

AZNS и другие криптоактивы не являются законным платёжным средством в Азербайджанской Республике. Единственным законным платёжным средством в Азербайджане является азербайджанский манат.

Никто не обязан по закону принимать AZNS в качестве оплаты. Принятие AZNS для платежа или расчёта полностью зависит от согласия сторон.